Futuros y Opciones

Mercado de Futuros
  • ¿Cuál es el objetivo?
    • El objetivo es posibilitar al productor la cobertura ante cambios desfavorables en los precios. Este proceso hace que quienes quieren eleminar el riesgo del precio ( productores, para cubrir costos), puedan transferirlo a quienes esten dispuestos a asumirlos (especuladores).
  • ¿ Qué ventaja tiene para quien concreta este tipo de operación? 
    • La ventaja, esta dada en el caso de bajas, donde se logra un precio mucho mayor que el que rige en el mercado para dicho momento.
  • ¿ Qué inconvenientes puede tener ? 
    • En el caso de una suba del mercado en el futuro al cual se vendio, no se podrá aprovechar dicha situación.
    Cuando los precios sean mayores que el precio de venta en el futuro, quedamos obligados al depósito de las diferencias, lo que puede provocar desequilibrios financieros temporarios.
  • ¿ Qué garantías existen en este tipo de contratos? 
    • Quien garantiza y paga a la otra parte el importe del contrato en caso de que alguna de las partes no cumpliera con los compromisos tomados, es el Mercado a Término.
  • ¿ Quienes participan en el mercado? 
    • Pueden clasificarse dos grupos de participantes:

     

    Hedgers Productores: buscan cubrirse ante una caída en las cotizaciones del grano que tienen almacenado o por cosechar. 
    Acopiadores: su objetivo es protegerse de cambios en los precios que pudieran producirse desde el momento que compran el grano hasta que lo venden. 
    Industriales: procuran protegerse de un alza en el costo de las materias primas. 
    Exportadores: es su objetivo protegerse de unalza en el costo de la mercadería que aún no ha adquirido pero que ya tienen comprometida. 

    Especuladores Son quienes proporcionan liquidez al mercado; inversores cuyo objetivo es lograr una ganancia anticipando los cambios de precios de la mercadería. 

    Opciones sobre Contratos de Futuros

    La opción genera un derecho, pero no la obligación para poder comprar o vender un contrato de futuros a un determinado precio en una determinada fecha del futuro. Quien toma la opción debe pagar una Prma por la misma. 

    El valor de la prima surge del libre juego de la oferta y la demandaen las ruedas del Mercado. 

    Las opciones permiten cubrirse ante el riesgo deposibles eventos desfavorables, dejando abierta la posibilidad de beneficiarse en caso de evetos favorables.-
     
     

  • ¿Qué tipos de Opciones existen? 
    • Existen dos tipos:

     
    PUT Da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender un contrato de futuro determinado, sobre una mercadería en concreto, a un precio específico, en cualquier momento durante la vida de la opción.

    La opción Put, permite fijar un piso de venta de la mercadería, permitiendo lograr ese valor o valores superiores cuando el disponible tenga un valor superior al Precio de Ejercicio, al llegar el momento de ejercicio. 
    CALL Da al comprador el derecho, pero no la obligación, de adquirir un contrato de futuros determinado, sobre una mercadería en concreto, a un precio específico y en cualquiermomento durante la vida de la opción.

    La opción Call, permite fijar un precio techo en la compra, posibilitando unacobertura ante posibles subas del cereal en el futuro. 
  • ¿Qué es el precio de ejercicio? 
    • Es el precio al que el compradorde una opción Call tiene derecho a comprar un contrato de futuros. Tambien responde al precio al que el comprador de una opción Put tiene derecho a vender un contrato de futuros.
  • ¿ A qué se llama momento de ejercicio? 
    • Es la fecha en la cual de acuerdo a los precios de los disponibles, el comprador de una opción , podrá decidir ejercer o no la misma.